本報告導讀：
宣布將召開智能化戰略發布會，全新“天神之眼”高階智能駕駛係統的更多信息有望得到公開。智能駕駛領域催化劑不斷，2025年智駕滲透率有望加速提升。
投資要點：
維持行業增持評級，智能駕駛滲透率有望加速提升。隨著比亞迪、特斯拉等龍頭企業的智駕持續推進，2025 年智能駕駛滲透率有望加速提升。整車推薦標的比亞迪、、理想汽車、，受益標的小鵬汽車、吉利汽車，零部件推薦標的、、、，受益標的比亞迪電子、地平線、。
龍頭企業加速推進，2025 年智駕領域催化劑不斷。比亞迪宣布將於2 月10 日召開智能化戰略發布會，預計將公布關於全新“天神之眼”高階智能駕駛係統的更多信息。此前在2024 年12 月，比亞迪“天神之眼”已在全國範圍開通無圖城市領航功能，騰勢、仰望等品牌相關車型已陸續OTA 推送。此外，2024 年12 月特斯拉推送了FSDV13，含多項升級和優化，其中包括車位到車位的智駕功能，預計2025 年特斯拉的FSD 也將在美國和中國加速推進，智能駕駛板塊催化劑有望持續不斷湧現。
智駕成本不斷下降、智駕車輛價格帶下探成為中低端市場競爭要素。隨著比亞迪等車企加入，在智駕車型銷量放量的過程中硬件價格有望不斷下降。智能駕駛是AI 技術重要的下遊應用端，DeepSeek等技術進步將降低算力成本和進入門檻，預計高速NOA（領航輔助駕駛）的滲透率將快速提升，相關配置和智駕功能將成為中低端車型市場的競爭要素。
特斯拉、華為等城市NOA 解決方案不斷完善，板塊有望持續催化。
2024 年鴻蒙智行相關品牌已實現HUAWEI ADS 3.0 全麵升級，升級了端到端網絡架構，可實現車位到車位智能駕駛、泊車代駕、離車泊入等功能。2025 年特斯拉FSD 有望快速推進，根據特斯拉2024年Q4 財報電話會議，FSD V14 版本將在現有基礎上實現更大進步，並且計劃2025 年將在加利福尼亞州推出無人監管的FSD，未來FSD在中國的落地亦值得期待。此外，小鵬、理想等新勢力，以及Momenta、大疆等第三方供應商的智駕方案均在不斷完善，城市NOA 的滲透率有望持續提升。
風險提示：智能駕駛落地速度不及預期，價格戰加劇對車企銷量造成不利影響
